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1+1>2裝備制造企業海外并購應量體裁衣

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由金融海嘯引發的金融危機仍在向全球實體經濟蔓延,與發展中國家相比,部分已經進入成熟期的歐洲裝備制造業受損更為明顯。針對國內企業對跨國并購的躍躍欲試,業內專家曾建議企業謹慎海外抄底。   

那么,什么時候才能見底,機會如何把握?要提前做好哪些功課,如何應對挑戰?近日在京舉辦的由中國工業經濟聯合會、中國通用技術集團公司及中國工業報社聯合主辦,通用技術歐洲德瑪斯有限公司、《裝備制造》雜志共同承辦的中國裝備制造業跨國并購研討會,對上述問題進行了討論。   國務院參事陳全生提醒企業,海外并購要量體裁衣,有一定實力的企業可以并購國外企業,條件不完備的企業應注重引進掌握高技術人才;并非一定要并購行業龍頭,而要關注所并購企業的潛力;不要過多思量企業的價格,而要看其是否符合自身的發展戰略,如果兩者匹配,就會達到1+1>2的效果,反之,即使收購價格在谷底,最終也會成為包袱;中國企業“走出去”應注重協同作戰。   海外并購可獲高端技術源   

所謂知己知彼,百戰不殆。作為具有豐富跨國并購經驗的服務機構代表,通用技術歐洲德瑪斯有限公司副總經理馮毅為與會企業分析了投資歐洲裝備制造業面臨的機遇與挑戰。   受金融危機的影響,國外企業的資產定價降低,部分世界級的企業成為可以投資或并購的對象,國際政治及經濟環境對中國企業實施“走出去”戰略總體有利。  

 目前,中國裝備制造企業到海外投資已經具備的基本條件包括:通過改革開放30年的積累,行業近十年的高速成長,中國裝備制造業已具備中端產品的設計、制造能力;部分中國企業已在國內的細分市場上名列前茅,市場地位逐漸鞏固;中國國內市場容量大,中國政府鼓勵有能力的企業并購國外企業。   

然而,在高端裝備制造領域,多數中國企業缺少或尚無產品的定價權;在產業鏈的整合中,多數中國企業缺少或尚無主動權;參與全球產業分工,多數中國企業尚未完成從被選擇者向選擇者轉型。   專家普遍認為,中國裝備制造企業通過投資、收購海外企業的方式獲得高端技術源,是可行、有效的途徑與方式。   

戰略規劃先行科學操作為綱   

事實上,收購海外企業是一項很有挑戰性的系統工程。而且,投資、并購海外高端技術源企業,需要良好的戰略規劃、科學的操作,以及企業家的勇氣與激情。   

為證明充分準備的重要性,中國機床工具工業協會名譽會長梁訓瑄列舉了我國機床工業企業在國際并購中的失敗案例。   

20世紀80年代初,我國機床企業曾接受印度尼西亞某投資集團的建議,共同并購美國一家數控系統生產企業。由于缺乏經驗,未做詳盡的盡職調查,并購完成后,被并購企業掌握關鍵技術的英籍人員離職,導致并購只是買到了廠房和設備等硬件,并未獲得最需要的技術。  

 梁訓瑄提出,我國機床工業進行國際并購應具備的基礎條件:一是要有政府的支持和相關銀行的支持;二是企業和行業層次對并購項目的技術價值和經營狀況的鑒別及選擇能力;三是依靠國際專業團隊的力量對并購對象的有形和無形資產評估,包括對近幾年經營狀況和預期的估量,對債務、勞資關系、法律事務及環境保護等現實情況和潛在問題作詳盡、認真的審查評定,進行有效的盡職調查;四是我方企業在并購后的經營管理能力。   

根據以往企業在跨國并購中遇到的問題,馮毅為中國企業“走出去”介紹了幾點實戰經驗:做好戰略設計;戰略執行要堅決;選擇適合的接觸與溝通方式;了解被投資對象的核心價值;了解被投資對象的需求;有專業化的盡職調查;有收購方案及實施計劃;有商業計劃,以及聘用專業化的工作團隊;進行充分的風險評估。




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